Les bénéfices du Q4 2020 d’Amazon son impressionnants

Amazon a publié et commenté ses résultats du T4 2020, qui sont plutôt extraordinaires, dépassant à la fois les attentes du marché et celles d’Amazon lui-même. Le vent violent du Covid a laissé des traces sur la nuque.

Quelques points clés

Avec un taux de croissance de 44% par an, CA atteindra une valeur de marché totale de 125,6 millions de dollars en 2020, en hausse de 50% au niveau mondial et de 40% en Amérique du Nord. En plus d’Apple et de Walmart, Amazon est l’une des trois seules entreprises réalisant plus de 100 millions de dollars de recettes par semaine.

Un bénéfice net de 7,2 millions de dollars, contre 3,3 millions de dollars en 2019, et un BPA de 14,09 millions de dollars contre 7,23 millions de dollars. Malgré une augmentation des coûts due à Covid. La rentabilité  » pro forma  » est présentée ici.

En 2020, CA coûtera 386 millions de dollars. Si Amazon continue de croître à un taux de 30% en 2021, le rendement annuel de Seattle dépassera les 500 millions de dollars. Ils ne seront pas aussi loin de Walmart qu’ils le sont maintenant, avec leurs 550 millions de dollars CA. En 2022, ils seront là, devant vous.

CA entre 100 et 106 millions de dollars, avec un taux de croissance de 33 à 40 % au premier trimestre de 2021.

À ce jour, AWS a connu une croissance de 28 pour cent pour atteindre 12,7Mds$, ce qui en fait une unité commerciale de 50Mds$ de revenus annuels. Bien que ce soit le cas, le marché s’attendait à quelque chose d’un peu mieux, et ce taux de croissance est inférieur aux taux de croissance que connaissent les concurrents, dont certains sont beaucoup plus petits (Microsoft, Alibaba et Google). Cependant, lorsqu’il s’agit de croissance absolue, Amazon est largement en tête. En outre, les résultats d’AWS représentent environ la moitié des bénéfices d’Amazon…

Amazon compte déjà 1,3 million d’employés, et 500 000 de plus sont attendus d’ici 2020, dont 175 000 pour le seul quatrième trimestre…

 

Ils continuent à investir massivement : 44Mds$ de capex total, avec des dépenses logistiques qui devraient augmenter de 50% d’ici 2020.

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Comment assurer la croissance future ?

Jeff Bezos devrait quitter son poste de PDG d’Amazon au troisième trimestre et passer les rênes à Andy Jassy, l’actuel PDG d’Amazon Web Services, qui a été un employé fidèle et de longue date d’Amazon depuis son arrivée à Seattle il y a plus de 25 ans. Dans le rôle de « président exécutif », Bezos sera évidemment très impliqué.

Une transition en douceur pour une entreprise aux performances exceptionnelles nécessite une planification minutieuse. À cette échelle et avec ce niveau de complexité de la logistique et de la chaîne d’approvisionnement, atteindre une croissance de +44 % est tout simplement impensable.

Jeff Bezos aura donc un peu plus de temps à consacrer à des causes sociales et humanitaires, et rendra ainsi à la société ce qu’elle lui a donné, à l’instar de Bill Gates. Bravo et une tape dans le dos.

Il ne fait aucun doute qu’Amazon a encore de nombreuses années de croissance forte et régulière devant lui, grâce à son cordeau bien organisé, sa maîtrise de la logistique, la perfection de son service et le potentiel de croissance de ses nombreuses unités commerciales.

Selon mes prévisions Apple 2030, je m’attendrais à une société avec un CA d’au moins 2500Mds$ et une valorisation d’au moins 7-8K$ (1700Mds$ actuellement). Pour cette raison, le X4 pourrait être quelque chose à attendre avec impatience d’ici un an ou deux. Y a-t-il un autre moyen ?

…A part le fait que l’antitrust s’en mêle…

Ce n’est pas impossible à imaginer

« Que va faire Amazon ?” continue d’être un sujet brûlant pour tous les commerçants en ligne de la planète. Le chemin de la santé peut être clairement vu dans la spécialisation et la différenciation, soit via le produit (exclusivités), soit via le service et le conseil.

La même question s’applique aux grands magasins généraux (Walmart, ainsi que Carrefour, Auchan et autres chez nous). En raison de la taille de Walmart et des investissements colossaux qu’il a réalisés dans le monde numérique au cours des dix dernières années, on peut avoir des doutes sur le modèle économique à long terme. Cependant, depuis que l’on sait que Carrefour est un élément crucial de la sécurité alimentaire française et qu’Auchan est en train de réorganiser l’entreprise, je suis confiant.

Il faut noter que Google a publié ses résultats trimestriels plus tôt dans la soirée, et ils sont tout aussi impressionnants. Le CA a augmenté de 23% l’année dernière…

Au final, les cinq GAFAM ont annoncé des résultats fantastiques, une forte croissance et une rentabilité exceptionnelle, et il est clair qu’ils sont les gagnants du Covid. En pleine crise financière, parier sur eux était une décision vraiment judicieuse… C’est comme ça depuis aussi longtemps que je me souvienne…

Le cas échéant, le classement suivant est basé sur le bénéfice net trimestriel du quatrième trimestre :

Apple : CA de 111,4 millions de dollars (+21 %) et bénéfice net de 28,8 millions de dollars.

Google : 56,9Mds$ (+13%), et 15,2Mds$.

MSFT : 38Mds$ (+13%), et 11,2Mds$

27,2 millions de dollars (+31%) et 11,2 millions de dollars, respectivement, ont été générés par Facebook.

125 millions de dollars (+ 44 %) et 7,2 millions de dollars (+ 44 %) pour Amazon

Même en incluant Amazon, Microsoft et Facebook, Apple est le GAFAM qui génère le plus de bénéfices nets, dépassant largement Microsoft et Google réunis. Amazon est également le GAFAM le plus important en termes de taille, dépassant de loin Microsoft et Google réunis. Il a également la trajectoire de croissance la plus forte.

Mes trois premiers choix pour les dix prochaines années sont Apple, Amazon et Microsoft. Puis vient Google, et enfin, Facebook…

Je pense que l’on peut investir dans ces entreprises les yeux fermés et dormir tranquillement, et qu’en 10 ans, on aura gagné entre x3 et x4, 10-15 pour cent de TRI sous forme de dividendes annuels, ce qui correspond au rendement d’un bon investissement en private equity.

Leur ADN, un ADN de niak, d’agilité, de résolution de problèmes et de créativité, est le fondement de leur succès passé et futur. C’est ce qui manque aux géants traditionnels des affaires d’aujourd’hui : l’innovation.